Market Radar

5 minutes pour comprendre les marchés, pas juste les suivre.

Date : 3 février 2026

📌 Le Radar du Jour

Chers investisseurs et curieux des marchés, préparez vos parapluies ! Ce début de semaine a été un véritable festival de paradoxes. Alors que le CAC 40, notre cher indice parisien, a joué les gros bras en clôturant dans le vert, surfant sur une vague d’optimisme européen, d’autres compartiments du marché ont connu une “grosse purge” digne d’un lundi d’apocalypse boursière. Les matières premières, notamment l’or et l’argent, ont dévissé sans retenue, victimes collatérales de rumeurs sur la Fed et d’un dollar un peu trop costaud. On dirait que les marchés ont décidé de nous montrer que même quand ça va “plutôt bien” en Europe, ailleurs, les secousses peuvent être sismiques. Et pendant que la BCE prépare son grand show du 5 février avec un statu quo attendu sur les taux, en France, notre Livret A prend un petit coup de mou, histoire de nous rappeler que l’épargne est une vertu, mais pas toujours la plus rémunératrice. Bref, une semaine qui commence fort, entre optimisme prudent et corrections bien senties. On vous décrypte tout ça, sans langue de bois et avec le sourire (jaune parfois).

• Impact marchés : Le marché parisien a fait preuve d’une résilience notable, le CAC 40 terminant la journée du 2 février en hausse de 0,67% à 8181,17 points, soutenu par des indicateurs manufacturiers US meilleurs que prévu. Cette hausse contraste avec le recul marqué des matières premières comme l’or et l’argent, qui ont chuté respectivement de plus de 13% et 30% depuis jeudi, dans un mouvement de correction qualifié de “très sain” par certains experts après une période de spéculation. Le Nasdaq 100, pour sa part, a cédé 1,28%.
• Conséquence grand public : Pour le portefeuille de Monsieur et Madame Tout-le-monde, la nouvelle la plus directe est la baisse du taux du Livret A et du LDDS à 1,5% au 1er février, contre 1,7% auparavant. Le Livret d’Épargne Populaire (LEP) reste un peu plus rémunérateur à 2,5%. C’est un rappel que l’argent qui dort sur ces placements rapporte moins, et qu’il faut peut-être se pencher sur d’autres options pour dynamiser son épargne, même si l’inflation de décembre 2025 à 0,8% laisse le taux du Livret A toujours supérieur.
• Perspective long terme : La nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed par Donald Trump est perçue comme un signe d’indépendance monétaire accrue, ce qui pourrait influencer la politique des taux américains sur le long terme et, par ricochet, les marchés mondiaux. Par ailleurs, l’adoption du budget 2026 en France, visant à réduire le déficit public à 5% du PIB, dessine une trajectoire budgétaire pour le pays, même si les objectifs initiaux ont été revus à la baisse.

📰 La Sélection du Jour

Le CAC 40 joue les équilibristes face à la dégringolade des matières premières

Le Flash : L’indice parisien a affiché une belle vigueur hier, le lundi 2 février, grimpant de 0,67% pour atteindre 8181,17 points. Une performance d’autant plus remarquable que, dans le même temps, les marchés des matières premières, notamment l’or et l’argent, ont connu une “déroute” significative, avec des reculs supérieurs à 13% et 30% respectivement depuis la fin de semaine dernière. Même le pétrole a baissé, impacté par les spéculations autour d’un éventuel accord nucléaire avec l’Iran.

Impact : Cette divergence montre une certaine confiance dans les actions européennes et françaises (éligibles PEA, évidemment !) face aux turbulences des matières premières. La chute de l’or est vue comme une correction saine après une période spéculative. Pour les investisseurs français, cela peut signifier que la diversification reste clé, mais que les actions domestiques conservent un attrait, notamment celles qui bénéficient de la baisse des coûts énergétiques comme Air France-KLM qui a grimpé de 3,33%.

La Fed prend des allures de blockbuster : Kevin Warsh à la manœuvre, l’or en berne

Le Flash : La nomination de Kevin Warsh par Donald Trump pour diriger la Réserve fédérale (Fed) a fait grand bruit, et pas seulement dans les couloirs de Washington. Cette décision, perçue comme un gage d’indépendance pour l’institution monétaire, a directement plombé les cours de l’or et de l’argent. Ces métaux, valeurs refuges par excellence, avaient précédemment profité des incertitudes sur la politique monétaire américaine.

Impact : Une Fed plus “conventionnelle” et potentiellement moins accommodante à l’avenir, c’est ce que les marchés semblent anticiper. Pour l’investisseur français, cela signifie une pression potentielle sur les actifs considérés comme refuges, et un renforcement du dollar qui pourrait peser sur les entreprises exportatrices hors zone euro. C’est le yoyo des devises et des matières premières qui se met en place, attention aux turbulences !

La BCE en mode “attente” avant sa décision sur les taux

Le Flash : Alors que les investisseurs européens retiennent leur souffle, la Banque Centrale Européenne (BCE) devrait, selon toute vraisemblance, maintenir ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion du 5 février. Cette “pause” intervient alors que l’économie de la zone euro montre des signes de stabilisation et même de renforcement, avec une croissance solide fin 2025.

Impact : Pas de révolution à l’horizon, et c’est peut-être une bonne nouvelle. Un statu quo de la BCE apporte de la prévisibilité pour les emprunteurs (taux immobiliers, crédits à la consommation) et un environnement stable pour les entreprises. Les marchés actions devraient apprécier cette constance, à l’inverse des matières premières qui réagissent violemment à l’incertitude. Cela conforte l’idée que l’Europe sort la tête de l’eau, comme le souligne la BNP Paribas.

Le Livret A prend un coup de frais : un taux à 1,5%

Le Flash : Mesdames, Messieurs les épargnants, votre Livret A et votre LDDS voient leur taux de rémunération baisser à 1,5% net à compter du 1er février 2026, contre 1,7% auparavant. Cette décision, actée par le ministère de l’Économie sur recommandation de la Banque de France, s’appuie sur une inflation de décembre 2025 à 0,8%. Le LEP, lui, conserve un taux plus attractif de 2,5%.

Impact : C’est la dure loi de l’argent qui ne dort pas (trop) bien. Même si le taux reste supérieur à l’inflation, cette baisse est un signal pour les millions de Français qui privilégient ces placements. C’est l’occasion de revoir sa stratégie d’épargne et d’envisager des placements potentiellement plus dynamiques, comme le PEA pour l’investissement en actions, pour ceux qui ont un horizon de placement plus long.

Budget 2026 : Le gouvernement passe en force (et en 49.3)

Le Flash : Après des mois de débats et pas moins de trois recours à l’article 49.3, le budget de l’État pour 2026 a été définitivement adopté par le Parlement le 2 février. L’objectif affiché est de ramener le déficit public à 5% du PIB, après 5,4% en 2025, un effort jugé “moins fort que prévu” par certains.

Impact : Pour l’investisseur français, un budget adopté, même dans la douleur, c’est une visibilité sur les finances publiques. Cependant, les objectifs de réduction du déficit, revus à la baisse, pourraient laisser planer une “épée de Damoclès” sur la dette française. Une gestion rigoureuse reste essentielle pour la confiance des marchés et la stabilité économique à long terme.

Inflation française de janvier 2026 : Le verdict tombe ce matin

Le Flash : L’Insee publiera ce mardi 3 février l’estimation provisoire de l’inflation française pour le mois de janvier 2026. Pour rappel, en décembre 2025, les prix à la consommation avaient augmenté de 0,1% sur un mois et de 0,8% sur un an. Un changement de l’année de référence pour l’indice des prix à la consommation (base 100 en 2025) accompagnera cette publication.

Impact : C’est le chiffre que tous les économistes et les ménages attendent pour jauger la température de notre pouvoir d’achat. Une inflation contenue serait un bon signe pour la consommation et pour la politique monétaire de la BCE. Une accélération, même minime, pourrait relancer les débats sur le coût de la vie et la nécessité d’ajuster les salaires, tout en ayant un œil sur les marchés obligataires.

Les entreprises françaises sous les projecteurs : Publicis et Amundi dévoilent leurs cartes

Le Flash : La journée du 3 février est riche en publications de résultats pour plusieurs entreprises françaises. Publicis Groupe et Amundi, deux poids lourds de la cote parisienne (éligibles PEA, là encore !), dévoilent leurs résultats annuels. D’autres, comme Lhyfe, Herige ou Abeo, publieront leurs chiffres d’affaires trimestriels. Côté malheur, Eramet a vu son action chuter de près de 10% suite au départ surprise de son directeur général.

Impact : Ces publications sont des indicateurs cruciaux de la santé de l’économie réelle. De bons résultats pour des groupes comme Publicis (communication) ou Amundi (gestion d’actifs) peuvent rassurer sur la dynamique des secteurs clés. Le cas Eramet nous rappelle que le marché est aussi sensible aux facteurs humains et stratégiques au sein des entreprises, et qu’il ne faut jamais prendre une action pour acquise. L’analyse des résultats permettra aux investisseurs de valider leurs choix ou d’ajuster leurs positions.

📈 Changements de Recommandations d’Analystes

Les analystes ont sorti leurs stylos rouges (ou verts).
Voici un aperçu des entreprises qui ont vu leur note révisée ces dernières 24 heures (CET).

• Accor : UBS maintient sa recommandation d’Achat avec un objectif de cours relevé de 57.85 EUR à 60 EUR. Éligible PEA : Oui.
• Thales : Jefferies passe de Conserver à Achat avec un objectif de cours relevé de 250 EUR à 310 EUR. Éligible PEA : Oui.
• Airbus : Jefferies passe de Achat à Conserver avec un objectif de cours réduit de 230 EUR à 215 EUR. Éligible PEA : Oui.
• Shopify (SHOP) : Arete passe de Neutre à Achat avec un objectif de cours relevé de 166 USD à 175 USD. (Justification : l’entreprise présente une valorisation attrayante après une récente faiblesse des actions). Éligible PEA : Non.
• Church & Dwight (CHD) : JPMorgan passe de Sous-pondérer à Neutre avec un objectif de cours relevé de 92 USD à 100 USD. (Justification : le portefeuille remanié de l’entreprise devrait générer une meilleure croissance des ventes). Éligible PEA : Non.
• Best Buy (BBY) : JPMorgan passe de Surpondérer à Neutre avec un objectif de cours réduit de 99 USD à 76 USD. (Justification : en prévision d’un rapport T4 “difficile”). Éligible PEA : Non.
• BioNTech (BNTX) : Leerink passe de Surperformer à Performance de Marché avec un objectif de cours relevé de 112 USD à 113 USD. (Justification : l’entreprise n’anticipe pas de lectures de données significatives confirmant le potentiel de ses combinaisons avant 2027 ou plus tard). Éligible PEA : Non.
• Fortinet (FTNT) : Scotiabank passe de Surperformer à Performance du Secteur avec un objectif de cours maintenu de 85 USD à 85 USD. (Justification : une vision moins optimiste sur les actions en 2026 suite à une analyse quantitative et des vérifications auprès des responsables de la sécurité). Éligible PEA : Non.
• Chevron (CVX) : HSBC passe de Achat à Conserver avec un objectif de cours relevé de 169 USD à 180 USD. (Justification : citant la valorisation après le rallye de l’action depuis le début de l’année). Éligible PEA : Non.
• Humana (HUM) : Morgan Stanley passe de Neutre à Sous-pondérer avec un objectif de cours réduit de 262 USD à 174 USD. (Justification : citant la stratégie d’offre de l’entreprise pour 2026 et le risque politique qui pourrait ralentir l’amélioration de sa marge). Éligible PEA : Non.

💡 Le Terme du Jour

Statu Quo Monétaire : Maintien des taux d’intérêt inchangés par une banque centrale, comme prévu pour la BCE le 5 février, signalant une période de stabilité économique.

🎯 En Bref

Fun Fact

Le CAC 40 a défié la tendance en clôturant dans le vert (0,67%) le 2 février, alors même que l’or et l’argent subissaient une ‘grosse purge’ avec des chutes de plus de 13% et 30%.

Le Chiffre

8181,17 points : C’est le niveau de clôture du CAC 40 le 2 février, marquant une hausse de 0,67% et une résilience notable du marché parisien.

La Citation

“Cela conforte l’idée que l’Europe sort la tête de l’eau.”

Cette déclaration reflète l’optimisme quant à la stabilisation et au renforcement de l’économie de la zone euro, en amont de la décision de la BCE sur les taux.

✅ Sources Factuelles Clés du Jour

Parce que la confiance, ça se gagne (et se vérifie !) et parce que derrière nos analyses, il y a du solide ! voici nos garants du jour :

• Boursier.com. Clôture Paris : le CAC 40 solide ; l’or moins brillant. https://www.boursier.com/indices/actualites/cloture-paris-le-cac-40-solide-l-or-moins-brillant-94806.html. Publié le 02/02/2026 à 18h00. [Niveau AA]
• BFM Bourse. Cac 40 : Le coup de tabac sur les matières premières n’ébranle pas le CAC 40 qui rebondit au contact des 8.200 points. https://www.bfmbusiness.com/bourse/cac-40-le-coup-de-tabac-sur-les-matieres-premieres-n-ebranle-pas-le-cac-40-qui-rebondit-au-contact-des-8-200-points_AD-202602020215.html. Publié le lundi 2 février 2026 à 17h55. [Niveau AA]
• BNP Paribas – Etudes Economiques. Eco Week 2 février 2026. https://economic-research.bnpparibas.com/html/Eco-Week-2-fevrier-2026-02/02/2026,1838,15421. Publié le 02/02/2026. [Niveau A]
• economie.gouv.fr. Particuliers et entreprises : ce qui change en février 2026. https://www.economie.gouv.fr/particuliers/ce-qui-change-fevrier-2026. Publié le 01/02/2026. [Niveau AA]
• LCP.fr. Budget 2026 : ce que contient le texte sur le point d’être définitivement adopté. https://www.lcp.fr/actualites/budget-2026-ce-que-contient-le-texte-sur-le-point-detre-definitivement-adopte-30-01-2026. Publié le 30/01/2026, mis à jour le 02/02/2026. [Niveau A]
• EasyBourse. Des gains timides en Europe pour commencer la semaine. https://www.easybourse.com/bourse-actualite/marches/1672339/Des-gains-timides-en-Europe-pour-commencer-la-semaine. Publié le 02/02/2026. [Niveau AA]
• INSEE. En décembre 2025, les prix à la consommation augmentent de 0,1 % sur un mois et de 0,8 % sur un an. https://www.insee.fr/fr/statistiques/8197172. Publié le 15/01/2026. [Niveau AA]
• Zonebourse.com. Agenda Zonebourse des sociétés : le mardi 3 février 2026. https://www.zonebourse.com/bourse/actualite/agenda/agenda-zonebourse-des-societes-le-mardi-3-fevrier-2026-44840816/. Publié le 02/02/2026. [Niveau AA]